周三(1月10日)，油价触及自2014年以来的最高水平，表明主要产油国的减产努力正在发挥作用，而原油需求也依然强劲。
　　
　　但据花旗周二晚间发布的一份全球大宗商品报告显示，2018年石油市场可能将飞出多只“黑天鹅”。
　　
　　在花旗集团大宗商品全球主管爱德华·莫尔斯(Edward Morse)的领导下，分析师们研究了可能导致2018年大宗商品市场脱轨的事件。
　　
　　该团队把注意力集中放在了石油市场上，并列出了可能出现的“黑天鹅”事件，以及它们发生的可能性。
　　
　　花旗报告中，列出了每一个“黑天鹅”事件发生的可能性(从1到10，数字越大发生的可能性越高)。
　　
　　下面我们就来看看花旗给出的2018年油市“黑天鹅”名单：
　　
　　“黑天鹅”一：伊朗核协议濒临瓦解
　　
　　可能性：6分
　　
　　联合全面行动计划于2015年由伊朗与联合国安理会五个常任理事国以及德国共同签署，俗称“伊朗核协议”。该计划允许取消对伊朗的国际制裁，但伊朗须保证遵守对其核计划的限制。
　　
　　然而，美国总统特朗普却对“伊朗核协议”提出了异议，并于2017年10月威胁将要废除该协议。
　　
　　因此，花旗表示，石油市场的一大“黑天鹅”将是“伊朗核协议”的瓦解以及美国将重新制裁伊朗，并可能对其加大制裁。
　　
　　此举将可能使伊朗原油出口量每天至少损失50万桶，尤其是影响出口韩国，日本以及一些欧洲国家。
　　
　　花旗表示，石油输出国组织(OPEC)和其他产油国正在减产，加上美国方面的压力将使市场原油供给减少，原油价格因此将上涨5美元每桶。
　　
　　“黑天鹅”二：美国对伊朗和真主党实施新的制裁
　　
　　可能性：7.5分(美国对伊朗新制裁立法)
　　
　　花旗在报告中指出，尽管其他签署方(中国，法国，德国，俄罗斯，英国)持反对意见，但特朗普却一意孤行，试图对伊朗的导弹计划以及其在该地区的敌对行为实施新的制裁。
　　
　　花旗认为，美国试图加强对伊朗的制裁可能针对的是伊朗政权,包括伊朗伊斯兰革命卫队，真主党，以及他们在海外拥有和运营的公司。
　　
　　花旗表示，伊朗境内有人反对该协议，认为它并没有给伊朗带来任何的经济利益。如果美国对伊朗加大制裁，那么可能向这些人提供了退出协议的借口。这样先前因该协议终止的美国对伊朗的制裁法律将会全部恢复。
　　
　　花旗表示，此举带来的影响与“黑天鹅”一的影响类似，即市场原油供应的减少，并且革命卫队和真主党在伊朗的影响力将增大。
　　
　　“黑天鹅”三：OPEC“脆弱五国”供应中断风险增加
　　
　　可能性：4.5分
　　
　　花旗指出，全球原油供应中断在2017年9月触及五年低点后，在2018年再次出现的可能性大幅增加，尤其是来自OPEC国家的原油供应中断。
　　
　　花旗表示，2017年全球原油供应中断量为200万桶/日，但一旦“脆弱五国(伊朗，伊拉克，利比亚，尼日利亚，委内瑞拉)”因经济和政治动荡出现供应中断，那么这个中断量将超过300万桶/日。
　　
　　花旗表示：“如果这种情况发生在2018年，特别是2018年上半年，那么油价很可能会在每桶70-80美元”。
　　
　　“黑天鹅”四：“非常规原油”的复仇或撤退
　　
　　可能性：不一定
　　
　　尽管美国石油产量上升的影响一直存在，而且OPEC减产协议结束后，市场将作何反应也是个未知数，但是OPEC与其他产油国的减产协议却是油价复苏的主要原因。
　　
　　但花旗表示，石油市场因美国页岩油产量，以及OPEC方面的不确定性，供应前景也变得不明朗，而这会带来油价几种不同的表现。
　　
　　花旗表示，美国页岩工业超预期生产或低于预期生产出现的可能性相当，所以给个5分。分析师们表示，2018年，美国页岩油可能超预期增产100-120万桶/日或更多，也可能比花旗预期的增产80-100万桶/日少，仅增产60-80万桶/日。
　　
　　花旗认为，OPEC和其他产油国提前结束减产，迅速恢复原油供应的可能性相当小，所以给个4分。而2018年6月OPEC会上，各产油国是否会决定结束减产也是不确定的，所以给个5分。
　　
　　报告指出，OPEC和其他产油国可能会在2018年6月的会上决定提前结束减产协议，并有可能迅速恢复原油供应，但是它们也有可能减产到2018年底，甚至更久。
　　
　　那么，油价会怎样呢？
　　
　　OPEC和其他产油国在产量上的决定，以及今年页岩油的产量都将决定油价的走向。但花旗对这方面的表述却是模棱两可。
　　
　　报告指出，OPEC和其他产油国以及页岩生产商的潜在活动，可能导致石油市场供需失衡，那么可能意味着，到2018年年中，原油库存将开始强劲增长，即便OPEC和其他产油国持续减产，页岩油的增长势头仍将强劲。这可能会使布伦特原油价格回落至50-60美元的水平，并加速重返40-50美元的区间。
　　
　　另一方面，如果页岩油产量表现不佳，OPEC和其他产油国减产意愿强烈，那么原油库存将持续下降，市场将更加收紧。这样布伦特原油价格即使没有原油供应中断的影响，也能稳定在70-80美元的范围。