黄金上周走势极易脆弱，一直在1300关口附近挣扎，上行受到强势美元的压制，但意大利政治局势和贸易战硝烟重起带来一定支持，不过上周五的靓丽非农数据打压多头，金价最终收于1293.00美元/盎司水平。
　　
　　意大利的政治危机在上周撼动全球股市，推高避险资产日元，提振了对美国国债的需求。10年期国债收益率在上周前半周下跌了30个基点。
　　
　　不过，经典的、可能是最古老的避险资产——黄金仍然局限在1300美元/盎司心理关口附近的狭窄范围内。
　　
　　上周初意大利总统拒绝疑欧派人士任经济部长而导致组阁失败，随后总统任命前IMF官员科塔雷利担任临时总理，筹备提前选举，欧元一度触及六个月新低。不过随后局势迎来转机，上周四意大利反建制政党重启联合执政计划，宣布组成新的政府，承诺增加支出、挑战欧盟的财政规定并控制移民，从而结束了三个月来的政治动荡局面。
　　
　　6月1日，意大利新一届内阁就职，形成西方国家首个民粹主义政府。本周接受议会参众两院信任投票。
　　
　　尽管意大利局势暂时转危为安，但是全球贸易战却卷土重来，特朗普四处点火令贸易战愈演愈烈。
　　
　　贸易战目前成为一种现实，而不再是一种威胁。美国总统特朗普对欧洲钢铁和铝征收关税，拉开全球贸易战的序幕。欧盟已经誓言反击，中国和墨西哥也是如此。随着针锋相对的关税开始，全球经济正面临一场全面的贸易战。
　　
　　上周美国宣布继续对来自中国的500亿美元商品征收25%的关税，这令中美贸易谈判的前景被蒙上了一层阴霾。
　　
　　除了与中国展开贸易战，特朗普也对其传统盟友也“下了毒手”。
　　
　　美国商务部长罗斯周四表示，美国从当地时间周五凌晨(北京时间周五12点)开始对欧盟、加拿大与墨西哥的钢铝分别征收25%及10%的进口关税。
　　
　　尽管如此，黄金还是难以找寻买盘。由于缺乏避险需求，这令无息资产黄金更容易受到美联储政策收紧的影响。
　　
　　美联储已经在3月实现今年的首次加息，市场普遍预计其将在6月再次升息，此外市场对美联储9月升息也是信心满满。
　　
　　与此同时，12月加息的可能性上升至36%，而非农就业报告公布前为32%。这对黄金多头来说是个坏消息。
　　
　　美国劳工部(DOL)周五(6月1日)公布的数据显示，美国5月非农就业人数增加22.3万人，5月失业率降至3.8%，创下1969年以来的低位。最瞩目的薪资：美国4月平均每小时薪资月率增长0.3%，优于预期的0.2%。
　　
　　凯投宏观分析师Simona Gambarini周五对Kitco新闻表示，在乐观数据公布后，所有迹象都表明6月将加息。芝加哥商品交易所的FedWatch工具目前显示，不到两周之后再次上调25个基点的可能性高达94%。
　　
　　FXStreet分析师Omkar Godbole指出，由于避险需求缺乏，以及美联储加快加息的可能性上升，短期内金价可能会大跌至1240美元（双顶崩溃的目标）。
　　
　　此外，只要欧洲央行和日本央行维持政策不变，面对日益恶化的贸易战，股市可能仍会保持弹性。因此，股市崩盘、导致金价走高的前景很渺茫。
　　
　　Godbole表示，从周图来看，在过去15日内，黄金重复突破1302关口失败可能最终支持已经看跌的技术面设置，1302美元是双顶的颈线水平。
　　
　　从其他方面来看，日图上出现下降的通道；14日相对强弱指标(RSI)看空；5周和10周移动均线趋于下行利好空头；此外未能决定性上破100月均线。以上均增加了看空观点。
　　
　　Godbole总结称，黄金在未来几周可能会跌至1240美元/盎司。不过上行方面，如果日线收于200日均线上方，目前位于1308.20水平，则将消除看空观点。
　　
　　从更大的图形来看，月线收于100月均线上方则暗示从2015年12月低点1046开始的涨势恢复。