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最有利的六个月期行将结束？分析师：“5月清仓走人”释放出前所未有的警告

来源：天天黄金发布：中国纸金网 2020/4/20 分享到：

　　MarketWatch定期撰稿人Mark Hulbert周五(4月18日)撰文称，股市最有利的六个月期即将结束。
　　
　　Hulbert指的是6个月上涨，6个月下跌这一季节性变化，这些变化被称为“万圣节指标”和“5月清仓走人”。这种模式是基于美国股市在万圣节至随后的五一(所谓的冬季月份)之间产生最佳回报的历史趋势。在接下来的6个月里(所谓的夏季)，股市的平均历史回报率要低得多。
　　
　　Hulbert指出，今年的股市显然没有遵循这种模式。截至4月16日，道琼斯指数较2019年万圣节时下跌了近14%。自19世纪90年代末道琼斯指数创立以来的121年里，只有9个类似时期的回报率更低。
　　
　　这让我们不禁要问：股市在经历了冬季下跌之后，随之而来的夏季是否特别有利？上一次股市在大金融危机结束时经历了一个低迷的冬天，随后强势上扬。从2008年万圣节到2009年5月，道琼斯指数下跌了12.4%；在接下来的六个月里(2009年5月1日至万圣节)，道琼斯指数上涨了18.9%。
　　
　　这种情况还会发生吗？不幸的是，这种令人印象深刻的转变似乎是个例外。这是Hulbert在分析自1896年道琼斯指数创立以来股市在冬夏两季表现时的发现。冬季股市下跌后，道指在夏季平均下跌1.6%，而通常情况下夏季平均上涨1.8%。
　　
　　像今年这样的总统选举年会发生什么？在这样的年份里，股票市场的胜算提高了，但幅度不大。自1896年以来，道琼斯指数在总统大选年的夏季月份平均上涨了4.1%。这是好消息。坏消息是，在总统大选年，道琼斯指数在冬季下跌后，会在之后的夏季进一步下跌，平均下跌0.6%。
　　
　　如果说这些结果有什么安慰的话，那就是它们的统计意义很弱。例如，在过去的121个日历年里，只有11个总统选举年里道琼斯指数在4月30日之前的6个月里下跌。这不是一个足够大的样本来支持一个可*的统计结论。
　　
　　无论如何，如果投资者想在未来6个月有理由看涨，那么就得把目光投向其他地方，而不是这个季节性模式。