黄金、农产品短期抗跌和长期看涨

　　“建议客户进行较安全的投资选择是避开股市，商品市场是目前最值得看好投资领域， 其中农产品和黄金都是短期抗跌和长期看涨的种类，挂钩这两类商品的理财产品收益率可能会稳中走高。” 荷兰银行一位理财师对理财周报记者说。

　　对于农产品的投资，巴菲特和罗杰斯两位国际投资大师近期难得达成一致意见，大量买进玉米、小麦等农作物。一方面，农产品需求由于新兴国家经济发展不断增加；另一方面，由于气候和环境污染等原因，供给有下降危险。可以预期供需两方不平衡，加上近期涨幅不大的补涨因素等，将会使农产品价格一路走高。

　　据悉，德银和荷银近期都重点推出了以农产品为投资对象的理财产品，去年底市场波动较大情况下都保持稳定收益。“全球农业总回报”指数挂钩结构性存款在去年11、12月收益率更是达到10%左右。

　　某外资银行支行行长告诉理财周报记者，“贵金属中的黄金是近期各家银行都看好的投资品。目前全球市场中，黄金是极少数目前适合投资的领域，其预期走强将连同作为商品货币的澳元。”

　　据了解，荷兰银行和星展银行都在近期不约而同地推出挂钩黄金的结构性理财产品。其中，星展银行原先设计并预备推出的产品拟挂钩利率，近期根据市场情况重新设计，推出了一款以黄金为投资对象的结构性产品。

　　某外资资产管理公司经理对理财周报记者说：“虽然目前次按危机发生在美国，随后牵连欧洲和新兴国家市场，许多投资者认为绕开国外市场投资国内更为安全。但事实上，国内市场的波动性并不比美国小，所以QDII中投资债券、黄金、拉美等领域的产品安全系数还是比较高的。”

　　由于近期新兴市场中的亚洲市场遭遇股市剧烈震荡，不稳定性比欧美市场更大。因此近期推出的区域性QDII产品除看空美股外，都选择同时避开欧美和亚洲市场，而去挖掘经济增长快、受次按影响较小的拉美、中东等区域的投资机会。

　　据悉，一些外资行推出的QDII海外基金产品都有第三方机构标明的风险系数可供投资者参考。这些风险系数一般都是根据标底种类、投资方式、时间长短等产品内部设计来测定的。
　　美元产品收益或不会出现较大调整

　　从2007年9月18日，美元开始进入降息周期。今年1月31日，美联储继续降息50个基点，美元基准利率降至3%，为2005年9月以来最低。

　　李要深向记者表示，“美元降息虽然幅度较大，但市场已经预计美元进入降息通道，所以近几个月的美元产品在设计时已经考虑了降息因素，所以美元产品在收益率方面不会出现较大调整，当然未来美元产品的预期收益率肯定会出现一定下降，特别是美元固定收益产品。”

　　今年1月，美元6个月期固定收益产品平均收益水平高于去年12月。光大银行1月份推出的2款产品，一款收益6.3%,一款7.5%，远高于美元6个月定存。对于背后的投资方向，光大银行上海分行财富管理部副总经理赵志敏并不愿意透露，怕被市场模仿。

　　据统计，美元固定收益产品方面，3个月期产品共有14款，平均预期年收益为4.88%，预期收益最高与最低的产品之间收益差值达3%；6个月期产品有18款，平均预期收益为4.83%，预期收益最高与最低的产品之间收益差值达3.4%，可见美元降息对美元产品的影响不一。

　　与此同时，记者也注意到外汇理财产品中，也有数款产品的预期收益在7%以上，如兴业银行(601166行情,股吧)“汇利灵”美元6个月期产品、华侨银行“聚保利”美元3个月期产品。其中，后者的预期年收益达8.49%。

　　据记者了解，此产品预期收益比市场平均水平高出2%至3%，原因是它与美元汇率挂钩，而非传统的利率挂钩。据华侨银行介绍，产品设计为强势货币澳元兑美元的汇率，区间为上450点下350点，即使未来向下击破350点但又能回到450点内，那么产品仍能拿到最高收益；如果产品最终落在区间外，则收益为零；另一方面，据华侨银行透露，其新加坡总部与对手行谈判时拿到的期权费较低也有关系，使得该产品收益相对较高。

　　事实上，对美元固定收益产品的看法，银行人士也存在分歧。交通银行(601328行情,股吧)个人金融部高级产品经理施峥嵘表示：“今年美元还会进一步降息，我们近期已经取消了美元为币种的固定收益产品，改投澳元等强势币种。”

　　4类抗震产品平均收益7%

　民生银行资深理财师范亚东认为，2008年是机构理财年。范亚东说：“今年，广大投资者理财，一定会更多地依赖于银行、证券、保险、基金、第三方理财公司的理财专家，从而获得合理的资产配置或理财建议，这个大趋势不会变。”

　　另外，他还表示，对于风险低收益低的理财产品，应该主要是做配置用的，因为这类产品的投资渠道更为保守、受到限制较多，所以更应该根据市场环境、家庭风险承受能力来做合理配置。

　　范亚东还提到，2008年可以关注一些艺术品投资理财、与奥运相关的行业以及黄金业务。此外，2008年股指期货推出之后，基金会更加安全，买些基金长期持有也是不错的稳健理财方式。

　　东亚银行一名理财师表示，“银行理财产品的安全性是相对的。在次按危机后，银行会更倾向于去推保本型的理财产品来保证安全，但保本的同时可能也意味着收益率很低，甚至为零。因此在全球大市场表现不佳情况下，只要比国内通胀水平高的收益率就是很不错的投资。比较稳妥的可能在5%-10%之间。”

　　如果以打新股产品、债券产品、信托贷款产品、外汇产品的平均收益来看，这4类产品的综合平均收益在7%左右。

　　从近期推出的产品期限来看，一个安全趋势就是短期产品为主，3个月或半年占绝大多数。

　　业内人士表示，近期市场波动很大，未来又不明朗，只有短线产品才能确保较好流动性，获得最佳收益率。同时产品申购期的缩短也是为了更好地切合市场节拍。此外许多银行为帮助客户规避美元汇率风险，都纷纷推出澳元结算产品，一旦澳元走强也将增加收益。