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专家：央行参与实物金囤积仍有理由购买黄金

来源：天天黄金发布：中国纸金网 2013-12-20 分享到：

　　今年一方面是金价大跌，一方面则是实物黄金需求大涨，甚至各国央行都参与其中。
　　
　　由于受到美联储缩减债券购买规模的影响，今年以来金价已经下跌了大约27%，通胀始终没有起色使得黄金的避险保值功能的吸引力大打折扣。
　　
　　对投资而言，首要是保本，其次是获得收益。几千年来黄金都是能满足前一条的物品，不过它本身却不能获得收益，并且还需要有储藏的花费。
　　
　　今年金价的下跌事实上有很多理由，有分析师认为，首先就是金价本身在前几年被推的过高，超过了本身基本面因素可支撑的水平。而与此同时，美元又在美国经济有所增长的情况下开始恢复。
　　
　　不过，金价下跌中最特别的原因恐怕还属格雷欣法则（Gresham’s Law），即劣币驱逐良币。
　　
　　比如如果流通的金币本身是价值1盎司的，在几年之后由于使用太久，它的价值就变成了0.9盎司，那么在自由市场上它的价值就低于新的金币，会被淘汰。然而，如果是政府引入的货币并且规定所有货币都是同等价值，那么旧的金币就被高于本身价值的价格所交易，人们自然会用旧的金币交易而囤积那些新的金币。而解决这一问题的方法，确实以纸币或者铜制钱币取代金银币成为货币。
　　
　　然而一旦这些货币失去控制，通胀就会出现，囤积黄金以保护资产价值也就会出现。
　　
　　在过去12个月，实物黄金需求增加了有约24%，各国央行也在2009年QE开始后加速囤积黄金。数据显示，今年第三季度各国央行黄金储备增加了93吨，今年全年各国央行购买黄金量可达400吨。
　　
　　中国是目前实物黄金最大买家，今年至今从香港进入中国大陆的黄金已经超过了1113吨，几乎是去年的两倍。德国央行则将在未来7年中从法国和美国收回其674吨的黄金。
　　
　　因此，专栏作家John Ficenec认为仍然有很多理由购买黄金，而黄金ETF则是比较简单的选择。此外，他认为黄金矿企股的股票风险过大，不推荐持有。他认为在投资组合中应加入5%的黄金配置。